18.06.202612:49:00UTC+00Primer aumento de tasas del Banco Nacional Checo desde 2022

El Banco Nacional Checo elevó su tipo repo a dos semanas al 3,75% en junio de 2026, lo que supone su primera subida de tipos desde 2022 y pone de manifiesto su compromiso continuado con una política monetaria restrictiva. La decisión, adoptada pese a las críticas del primer ministro por su efecto contractivo sobre el crédito, estuvo motivada principalmente por los riesgos inflacionistas internos. Entre ellos figuran el incremento acelerado de la oferta monetaria, un crecimiento salarial del 8% en el primer trimestre —el más alto de los últimos tres años—, la ampliación del déficit fiscal y las presiones inflacionistas vinculadas a la guerra en Irán.

Aunque la inflación general se moderó hasta el 2,1% en mayo desde el 2,5% registrado en abril, situándola cerca del extremo superior del rango objetivo del 2% fijado por el banco, la inflación subyacente se mantuvo elevada, en torno al 2,9%. Al mismo tiempo, se prevé una desaceleración del crecimiento económico, con una expansión de la actividad estimada en un 2,2% para este trimestre, frente al 2,7% del periodo anterior.

Es probable que los tipos de interés más altos también refuercen la demanda de coronas checas. Si el banco central indica que podría ser necesario un endurecimiento adicional para contener la inflación, la moneda podría apreciarse aún más.