Forex Analysis & Reviews: 08.05.2025 - Tiền tệ hàng hóa giảm trước...

08.05.2025 12:47 AM

Tiền tệ hàng hóa giảm trước cuộc họp FOMC: Tổng quan về NZD/USD

Báo cáo thị trường lao động từ New Zealand, được công bố vào thứ Tư, là thông tin lớn cuối cùng trước cuộc họp của RBNZ vào cuối tháng Năm. Đáng chú ý, thay vì làm rõ triển vọng, nó chỉ làm tăng thêm sự không chắc chắn, vì các con số cuối cùng khác xa với dự đoán.

Cụ thể, tỷ lệ thất nghiệp vẫn không thay đổi ở mức 5,1%, trong khi một sự gia tăng lên 5,3% được kỳ vọng do cung ứng lao động tăng vượt qua sự tạo lập công việc trong những tháng gần đây. Chỉ số chi phí lao động cũng cho thấy tăng trưởng lương chậm hơn so với quý trước—2,5% so với 2,9%, với dự báo là 2,7%. Chỉ số này gián tiếp phản ánh kỳ vọng lạm phát trong tương lai, và sự giảm tốc của nó mâu thuẫn với sự gia tăng lạm phát thấy trong quý 1.

Tổng thể, bản báo cáo có vẻ hơi không nhất quán, nhưng có lẽ sẽ không thay đổi triển vọng lãi suất của RBNZ, vì viễn cảnh kinh tế giữa lúc cuộc chiến thuế quan có khả năng leo thang dự kiến sẽ trở thành tâm điểm. Các mô hình dự báo từng dự đoán một sự phục hồi ổn định sau Quý 4 đã cho thấy những lệch hướng đáng chú ý về phía các rủi ro giảm giá lớn hơn kỳ vọng. Sau cuộc họp RBNZ lần trước, một số ngân hàng khu vực đã hạ ước tính của họ cho lãi suất cuối kỳ. Ví dụ, ANZ đã điều chỉnh dự báo lãi suất cuối kỳ từ 3,0% xuống 2,5%. Khi RBNZ bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng Tám năm ngoái, họ đã liên tục giảm lãi suất mỗi cuộc họp 25 điểm cơ bản, chỉ bỏ qua cuộc họp vào tháng Mười Hai. Sau đợt cắt giảm vào tháng Tư gần đây, thị trường đã kỳ vọng có một khoảng ngưng vào tháng Năm. Tuy nhiên, nếu RBNZ nhận thấy những mối đe dọa mới đối với nền kinh tế, họ có thể hạ thêm lãi suất lần nữa, từ mức hiện tại 3,5% xuống 3,25%. Bước đi này chưa được phản ánh hoàn toàn, và có thể gây áp lực lên đồng đô la New Zealand.

Do đó, nguy cơ áp lực giảm tăng lên đối với NZD/USD đang gia tăng, và động lực tăng giá hiện tại có vẻ mong manh.

Vị thế ròng bán khống trên NZD tiếp tục thu hẹp, với sự thay đổi hàng tuần là +329 triệu USD, đưa tổng vị thế ròng bán khống xuống còn 1,27 tỷ USD âm. Sự định vị đang chuyển từ xu hướng giảm giá sang trung tính, trong khi giá trị hợp lý vẫn tự tin nằm trên trung bình dài hạn, cho thấy tiềm năng tăng trưởng thêm.

Nỗ lực vượt qua ngưỡng kháng cự 0.6030 lần thứ hai cũng thất bại, nhưng đồng kiwi vẫn chưa mất đi động lực tăng giá. Dự báo trong ngắn hạn, việc vượt qua ngưỡng kháng cự này vẫn được kỳ vọng. Hiện tại chưa có dấu hiệu đảo chiều giảm giá rõ ràng, và yếu tố quan trọng có thể làm chậm đà tăng có thể xuất hiện sau khi cuộc họp FOMC kết thúc. Nếu Jerome Powell không làm thị trường ngạc nhiên với những phát biểu cứng rắn tại buổi họp báo, sự không chắc chắn có thể giảm bớt, và điểm yếu cơ bản của đồng đô la Mỹ có thể tái khẳng định. Mục tiêu dài hạn vẫn là 0.6362, mặc dù vẫn còn quá sớm để xác định khoảng thời gian đạt được mức đó.

Bạn đã thích bài đăng này hôm nay

*Phân tích thị trường được đăng tải ở đây có nghĩa là để gia tăng nhận thức của bạn, nhưng không đưa ra các chỉ dẫn để thực hiện một giao dịch.