S&P 500

Rangkuman untuk 19 Mei

Penurunan peringkat kredit AS meningkatkan kemungkinan koreksi pasar

Indeks utama AS pada hari Jumat: Dow +0,8%, NASDAQ +0,5%, S&P 500 +0,7%

S&P 500: 5.958, kisaran trading: 5.400–6.200

Pasar saham mengakhiri minggu dengan catatan positif. Dow Jones Industrial Average (+0,8%) ditutup lebih dari 300 poin di atas penutupan sebelumnya, berbalik positif untuk tahun ini (+0,3%).

S&P 500 (+0,7%) dan Nasdaq Composite (+0,5%) juga ditutup pada level tertinggi sesi. Namun, sesi dimulai dengan posisi yang lebih lemah, dengan indeks utama diperdagangkan mendekati atau di bawah level penutupan sebelumnya.

Pergerakan awal yang lesu sebagian didorong oleh laporan sentimen konsumen Mei, yang menunjukkan kepercayaan rendah dan ekspektasi inflasi yang meningkat.

Ekspektasi inflasi satu tahun melonjak dari 6,5% menjadi 7,3%, sementara sentimen turun dari 52,2 menjadi 50,8. Laporan awal Mei disusun dari 22 April hingga 13 Mei, hanya dua hari setelah de-eskalasi konflik perdagangan AS-Tiongkok. Oleh karena itu, mungkin tidak mencerminkan perubahan sentimen terbaru yang dipicu oleh perkembangan tarif yang signifikan.

Pembelian meningkat seiring berjalannya sesi Jumat, didorong oleh momentum naik yang berkelanjutan dan ketakutan akan kehilangan keuntungan lebih lanjut.

Suasana positif pasar juga didukung oleh tanda-tanda ketahanan awal, karena saham menahan tekanan jual awal.

Banyak saham berpartisipasi dalam kenaikan, mendorong 10 dari 11 sektor S&P 500 untuk ditutup lebih tinggi. Lima sektor berakhir lebih dari 1,0% di atas level penutupan sebelumnya, termasuk perawatan kesehatan (+2,0%) dan utilitas (+1,4%). Terutama, kenaikan dipimpin oleh sektor defensif.

Hasil Treasury naik setelah survei pagi menunjukkan ekspektasi inflasi yang lebih tinggi. Hasil pada catatan 2 tahun, yang berada di 3,93% sebelum rilis pukul 10:00 pagi ET, naik satu basis poin dari penutupan kemarin menjadi 3,98%. Hasil 10 tahun, yang berada di 4,40% sebelum rilis, juga naik satu basis poin menjadi 4,44%.

Kinerja per tahun:

S&P 500: +1,3%Dow Jones Industrial Average: +0,3%Nasdaq Composite: -0,5%S&P Midcap 400: -1,1%Russell 2000: -5,2%

Ringkasan data ekonomi:

Mulai pembangunan perumahan April: 1,361 juta (konsensus: 1,383 juta); sebelumnya direvisi dari 1,324 juta menjadi 1,339 jutaIzin bangunan April: 1,412 juta (konsensus: 1,450 juta); sebelumnya direvisi dari 1,467 juta menjadi 1,481 juta

Poin penting dari laporan perumahan adalah kelemahan yang meluas dalam izin rumah keluarga tunggal di semua wilayah, menandakan kehati-hatian di antara konsumen dan pengembang yang menghadapi harga rumah yang lebih tinggi, suku bunga hipotek yang tinggi, dan biaya konstruksi yang meningkat.

Harga impor April: +0,1%; sebelumnya direvisi dari -0,1% menjadi -0,4%Harga impor April ex-petroleum: +0,4%; sebelumnya direvisi dari +0,1% menjadi -0,1%Harga ekspor April: +0,1%; sebelumnya direvisi dari 0,0% menjadi +0,1%Harga ekspor April ex-pertanian: +0,1%; sebelumnya direvisi dari -0,1% menjadi +0,1%

Indeks Sentimen Konsumen Awal Mei Universitas Michigan: 50,8 (konsensus: 55,0); sebelumnya: 52,2

Poin penting dari laporan ini adalah bahwa laporan ini terus mencerminkan penurunan pandangan konsumen tentang keuangan pribadi dan kekhawatiran yang meningkat tentang ekspektasi inflasi. Terutama, survei ini dilakukan dari 22 April hingga 13 Mei, berakhir hanya dua hari setelah berita pengurangan tarif antara AS dan Tiongkok, yang berarti mungkin tidak sepenuhnya menangkap dampak dari perkembangan tersebut.

Selanjutnya pada minggu terbaru, pasar akan mendapatkan data terkini tentang sektor tenaga kerja dan perumahan. Klaim pengangguran mingguan akan dirilis Kamis pagi, sementara penjualan rumah yang ada dan penjualan rumah baru April dijadwalkan untuk dirilis Jumat pagi.

Di akhir minggu, Moody's menurunkan peringkat kredit AS satu tingkat dari peringkat tertinggi AAA, meninggalkan negara tersebut tanpa peringkat tertinggi dari salah satu dari tiga lembaga utama. Langkah ini merupakan respons terhadap rencana pemerintahan Trump untuk memotong pajak dan meningkatkan pengeluaran, meskipun tingkat utang nasional tinggi, defisit anggaran yang sudah besar, dan kesenjangan perdagangan yang meluas.

Energi: Brent crude saat ini diperdagangkan pada $65,10. Minyak menghentikan penurunannya setelah pemimpin Iran merespons keras terhadap proposal kesepakatan Trump, mengeluarkan penghinaan yang ditujukan kepada AS dan Trump sendiri. Kemungkinan kesepakatan AS-Iran telah menurun tajam, sementara risiko serangan terhadap Iran, mungkin oleh Israel, telah meningkat.

Acara penting pada hari Senin: Trump diharapkan menelepon Putin pada pukul 5 sore waktu Moskow, diikuti dengan percakapan dengan para pemimpin Eropa mengenai kemungkinan kesepakatan damai di Eropa.

Kesimpulan: Pasar AS tetap tangguh, tetapi dampak dari melemahnya sentimen konsumen signifikan, dan koreksi semakin mungkin terjadi. Optimisme seputar kemajuan tarif AS-Tiongkok tetap ada, tetapi banyak yang mengabaikan fakta bahwa bahkan setelah pengurangan dari 145% menjadi 30%, tarif 30% masih tinggi. Ini hampir pasti akan mendorong kenaikan inflasi AS yang signifikan, dengan semua konsekuensi negatif yang menyertainya.