Hidup selalu bergerak maju. Dunia terus mengalami perubahan, dan hal itu menimbulkan ketidakstabilan di pasar. Perdana Menteri Kanada, Mark Carney, telah memperingatkan tentang keruntuhan sistem lama yang mengatur hubungan internasional. Kanselir Jerman, Friedrich Merz, menyatakan bahwa sistem tersebut mengalami banyak guncangan. Dalam situasi seperti ini, pergerakan EUR/USD tidak terlalu mengejutkan. HSBC menyatakan bahwa fase paling menarik mungkin baru saja dimulai.

Dolar AS memulai tahun 2026 dengan performa yang kuat. Harapan yang pesimistis, stabilitas di pasar kerja, dan kekuatan ekonomi AS mendukung keberlanjutan mata uang tersebut. Namun, ancaman tarif dari Donald Trump memungkinkan EUR/USD untuk mengambil kembali kerugian yang terjadi sebelumnya di bulan Januari dalam waktu singkat. Jika para investor merasa tenang dengan keraguan Gedung Putih untuk memberlakukan tarif impor baru, kondisi dapat kembali menjadi normal seperti sebelumnya.

Pasar memperkirakan bahwa akan ada dua siklus pelonggaran dari The Fed pada tahun 2026, dan itu tidak akan terjadi sebelum bulan Juni. Hingga saat itu, suku bunga kemungkinan akan tetap tinggi, dan perbedaan yang signifikan dengan biaya pinjaman di negara lain akan terus menarik investasi ke Amerika Serikat serta mendukung dolar.

Dinamika Harapan Suku Bunga Investor

Namun, ketidakjelasan dari Donald Trump dan kebijakan yang diciptakannya untuk Gedung Putih akan tetap menyebabkan kejutan baru di pasar. Para investor dengan cermat mengawasi siapa yang akan ditunjuk sebagai ketua Fed selanjutnya. Setelah presiden menyatakan keinginannya agar Kevin Hassett berada di sekitarnya, peluang untuk kandidat unggulan mendadak menurun secara drastis. Saat ini, kandidat utama untuk posisi tersebut adalah mantan gubernur FOMC, Kevin Warsh. Menariknya, saat menjabat di Komite, ia dikenal sebagai sosok yang cenderung hawkish. Namun, ia telah mengubah sikapnya demi menarik perhatian Partai Republik.

Ada peluang besar bagi Christopher Waller, yang merupakan favorit pasar, untuk menjadi ketua yang baru. Jika ini terjadi, hal tersebut akan diterima dengan baik oleh para investor dan, pada kenyataannya, akan mengakhiri upaya Mr. Trump untuk mengganggu independensi Fed.

Dinamika Peringkat untuk Ketua Fed Berikutnya

Presiden belum menyerah pada upaya-upaya tersebut. Mahkamah Agung mempersulit situasi baginya dengan menolak untuk memberhentikan Lisa Cook. Jika pengadilan memutuskan sebaliknya, pilihan presiden — seseorang seperti Steven Miran, yang telah mengusulkan pemotongan 150 basis poin pada suku bunga dana federal — mungkin sudah ditunjuk.

Lowongan lain bisa muncul jika Jerome Powell, setelah mengundurkan diri sebagai ketua pada bulan Mei, memutuskan untuk meninggalkan FOMC sepenuhnya. Jika dia tetap, Mr. Trump telah berjanji untuk membuat hidupnya sulit. Ancaman telah lama gagal menghalangi kepala bank sentral, dan bahkan mungkin mendorongnya untuk tetap berada di Komite.

Secara teknis, pada grafik harian, upaya pertama oleh pihak bearish untuk trading inside bar telah gagal. Namun demikian, ketidakmampuan pihak bullish untuk mendorong tingkat kembali di atas level pivot di 1.1715 bisa menandakan kelemahan mereka dan memberikan alasan bagi penjual untuk masuk.