empty
13.08.2024 09:18
Отчет по инфляции покажет, насколько глубоко готов упасть доллар

Паника, охватившая рынки на прошлой неделе из-за резкой переоценки прогнозов по ставке ФРС, постепенно сходит. Реальная экономика США выглядит вполне прочно, и на текущей неделе все внимание будет направлено на инфляцию.

Если неделей ранее рынки склонялись к тому, что ставка в сентябре будет снижена сразу на 50п, а в декабре она упадет до 4%, то по состоянию на утро вторника рынок фьючерсов ФРС видит снижение в сентябре на 25п и диапазон 4.25 ...4.50п по итогам года. Соответственно, теперь ожидается на одно снижение ставки меньше, к тому же облигации отреагировали на недавнюю панику хоть и снижением доходности, но все же не так глубоко, как можно было ожидать.

Сегодня будет опубликован отчет по ценам производителей, в среду – по потребительской инфляции, в четверг – цены на импорт/экспорт и отчет по розничным продажам. Вероятнее всего, именно по итогам этих публикаций рынок будет делать вывод о динамике потребительского спроса в США, который, как известно, определяет состояние дел в экономике. Иными словами, угроза рецессии будет переоценена к пятнице.

Совокупная длинная позиция по USD против основных валют снизилась за отчетную неделю на 5,8 млрд, до 8.86 млрд, немного не дотянув до 20-недельного минимума. Основной вклад в перепозиционирование внесла японская иена, по которой практически ликвидирована короткая позиция, а также евро, возобновляющий рост на фоне переоценки перспектив инфляции в еврозоне.

Тенденция к продажам доллара очевидна, но если убрать из расчетов иену, по которой происходит лихорадочный выход из коротких позиций, то против других валют доллар продается не так активно. Можно предположить, что паника на прошлой неделе все же была слишком избыточной и резкого обрушения индекса доллара ждать не следует. Несмотря на то что отчет по рынку труда был слишком слабый, другие данные указывают скорее на «мягкую посадку», чем на рецессию, например, довольно сильный отчет ISM и заявки по безработице на прошлой неделе.

Среда – ключевой день для доллара на текущей неделе. Если инфляция окажется чуть выше ожиданий, то вероятность снижения ставки в сентябре на 50п практически исчезнет, рынки утвердятся в снижении на 25п, а индекс доллара отыграет часть потерь. Если же инфляция окажется ниже ожиданий, то сценарий сменится на противоположный – вероятность снижения ставки ФРС в сентябре на 50п вновь возрастет, а индекс доллара уйдет вниз.

В экономике США, есть, конечно, и другие проблемы, которые могут спровоцировать обвал рынков в любой момент. В первую очередь это лавинообразный рост дефицита бюджета, который будет нечем закрывать, если ФРС реализует свои планы по сокращению баланса. Резервы Казначейства будут исчерпаны к октябрю, а потребность в финансировании бюджета составляет около 2 трлн с потенциалом расширения до 2.4 трлн, в первую очередь из-за роста процентных выплат, которые достигли 927 млрд. Снижение ставки ФРС способствует и снижению доходности облигаций, что позволит снизить и процентную нагрузку на правительство, но это перспектива долгая. Рост спроса на трежерис нужно реализовывать в ближайшие месяцы, поэтому снижение курса доллара вряд ли будет глубоким, даже если наступит рецессия.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Евгений Климов
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Давление на фунт нарастает

Поступающие из Великобритании макроэкономические данные выглядят откровенно слабо. ВВП в мае неожиданно показал снижение на 0.1% вместо прогнозируемого роста на ту же величину. Дефицит торгового баланса вырос выше прогнозов, промышленное

Евгений Климов 14:20 2025-07-15 UTC+2

Отчет по инфляции даст доллару направление

Совокупная короткая позиция по доллару США против основных валют по итогам отчетной недели составила -18.6 млрд, третью неделю сохраняется относительная стабильность, доллар перестал распродаваться, но и обратного движения пока

Евгений Климов 13:35 2025-07-15 UTC+2

GBP/USD. Фунт в ожидании CPI

Фунт в паре с долларом вчера обновил трехнедельный ценовой минимум, обозначившись на отметке 1,3421, на фоне почти пустого экономического календаря. По большому счёту, пара двигалась по инерции пятничных торгов, когда

Ирина Манзенко 12:47 2025-07-15 UTC+2

GBP/USD: основания для дальнейшего снижения

Сегодня в центре внимания участников рынка находится публикация (в 12:30 GMT) индексов потребительских цен в США. Эти данные важны как для ФРС, так как помогут оценить влияние тарифов на инфляцию

Юрий Толин 12:10 2025-07-15 UTC+2

AUD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Позитивный отчёт о ВВП Китая благоприятствует австралийскому доллару

Сегодня, во вторник, в период европейской сессии кросс-курс AUD/JPY достиг круглого уровня 97,00. Иена продолжает показывать относительную слабость на фоне растущих ожиданий, что Банк Японии не станет повышать процентные ставки

Ирина Янина 12:07 2025-07-15 UTC+2

EUR/USD. Анализ цен. Прогноз. Пара EUR/USD отыграла многонедельный минимум на фоне снижения опасений по поводу угроз Трампа ввести пошлины

Сегодня во вторник пара EUR/USD набирает положительную динамику, отыгрывая более чем двухнедельное падение на фоне угрозы президента США Дональда Трампа ввести пошлины. В субботу Трамп объявил о планах повысить тарифы

Ирина Янина 11:47 2025-07-15 UTC+2

Рост инфляции в Америке уменьшит вероятность снижения ставок ФРС (есть вероятность возобновления роста пары USD/CAD и криптовалюты Bitcoin)

Пока президент Д. Трамп продолжает играть в любимую игру под названием «сделаем Америку снова великой», участники рынка подсчитывают, во что им и мировой экономике в совокупности с американской обойдутся торговые

Виктор Василевский 09:47 2025-07-15 UTC+2

Рынок вырвется из клетки

Где-то в глубине души рынки верят, что тарифы окажутся инфляционным фактором. Однако без подтверждения со стороны официальной статистики инвесторы не готовы продавать S&P 500. Они привыкли к тарифной драме

Игорь Ковалев 09:03 2025-07-15 UTC+2

Европейский союз завершил подготовку второго списка контрмер

Европейский союз завершил подготовку второго списка контрмер против американских товаров на общую сумму 72 млрд евро. Этот шаг стал ответом на сохраняющуюся торговую напряженность между ЕС и США, вызванную

Павел Власов 08:44 2025-07-15 UTC+2

Действия Трампа пугают Германию

Пока евро чувствует себя более-менее уверенно, канцлер Германии Фридрих Мерц себя так не чувствует. В своем недавнем интервью он заявил, что угроза президента США Дональда Трампа ввести 30-процентные пошлины ударит

Павел Власов 08:38 2025-07-15 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.