Laporan pertumbuhan ekonomi Inggris yang dirilis hari ini memberikan dukungan kepada pembeli GBP/USD, meskipun reaksi pasar cenderung tenang.
Para trader enggan membuka posisi besar menjelang pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell hari ini — pidato pertamanya sejak pengumuman gencatan senjata perdagangan sementara antara AS dan Tiongkok. Para pelaku pasar tetap berhati-hati, yang tercermin dalam penurunan volatilitas di berbagai pasangan mata uang. GBP/USD tidak terkecuali, terutama karena laporan hari ini memiliki kekurangannya sendiri.
Angka utama menunjukkan hasil positif, menandakan bahwa ekonomi Inggris berada dalam kondisi baik. Pada bulan Maret, PDB tumbuh sebesar 0,2% MoM, sementara sebagian besar analis memperkirakan pertumbuhan yang datar.
Data kuartalan juga melampaui ekspektasi: dari Januari hingga Maret, ekonomi Inggris berkembang sebesar 0,7% q/q, setelah pertumbuhan yang moderat sebesar 0,1% pada Q4 tahun lalu (konsensus sebesar 0,5%). Dalam skala year-on-year, PDB naik sebesar 1,3% pada Q1 dibandingkan dengan prediksi 1,2%.
Namun, sektor manufaktur dan industri mengecewakan. Produksi industri menyusut sebesar 0,7% MoM pada bulan Maret (setelah peningkatan 1,7% pada bulan Februari) — angka terburuk sejak Juli tahun lalu. Angka kuartalan juga turun sebesar 0,7%.
Output manufaktur turun 0,8% MoM (setelah lonjakan 2,4% bulan sebelumnya) dan turun 0,8% YoY (dibandingkan dengan kenaikan 0,5% sebelumnya).
Di sisi positif, sektor jasa tumbuh sebesar 0,7% q/q, setelah peningkatan 0,6% pada bulan Februari. Indikator ini telah menunjukkan pertumbuhan yang konsisten selama empat bulan terakhir.
Meski ada beberapa titik lemah, laporan ini menunjukkan bahwa ekonomi Inggris tetap dalam kondisi yang relatif baik. Ini memberi Bank of England (BoE) alasan untuk tidak terburu-buru dalam pelonggaran moneter lebih lanjut — sikap yang sudah diisyaratkan oleh beberapa pembuat kebijakan. Setelah pertemuan Mei, Gubernur Andrew Bailey menekankan bahwa suku bunga tidak "berjalan otomatis." Catherine Mann, yang memilih untuk mempertahankan level suku bunga (bersama dengan Kepala Ekonom BoE Huw Pill), menggemakan sentimen ini hari ini. Dia menyatakan bahwa pasar tenaga kerja Inggris tetap kuat dan memperingatkan bahwa tarif baru dapat memicu inflasi.
Ini terjadi setelah rilis laporan pasar tenaga kerja hari Senin, yang menunjukkan sedikit peningkatan dalam pengangguran (dari 4,4% menjadi 4,5%) dan kenaikan klaim pengangguran yang lebih kecil daripada yang diperkirakan (5.000 vs. prediksi 22.000). Mengomentari data tersebut, Mann mengakui tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja tetapi menyebutnya sebagai "penyesuaian nonlinier." Menurutnya, kebijakan moneter sebaiknya tetap tidak berubah dalam jangka pendek, dan laporan PDB hanya memperkuat posisi tersebut.
Para trader menunjukkan sedikit antusiasme terhadap laporan tersebut, sebagian besar karena hasil pertemuan BoE berikutnya (Juni) sudah diperhitungkan. Pada pertemuan Mei, BoE tidak memberikan sinyal penurunan suku bunga mendatang, mempertahankan nada hati-hati, dan meningkatkan prediksi ekonominya. Data hari ini hanya memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral akan mempertahankan kebijakan pada bulan Juni. Sementara tetap ada jalur pelonggaran bertahap yang lebih luas, pasar terus mengantisipasi dua penurunan suku bunga lagi pada akhir tahun.
Dengan kata lain, rilis hari ini meningkatkan kemungkinan jeda pada bulan Juni — tetapi itu sudah diperhitungkan dalam harga. Dengan demikian, volatilitas GBP/USD tetap tenang.
Pada saat ini, pasangan ini berada di bawah pengaruh dolar, yang menunggu pidato Ketua Fed Jerome Powell hari ini. Dia mungkin akan mengomentari gencatan senjata perdagangan sementara dengan Tiongkok dan data inflasi AS baru-baru ini. Ingat bahwa CPI utama melambat menjadi 2,3% y/y pada bulan April, sementara CPI inti tetap stabil di 2,8%. Sementara itu, PPI melambat lebih signifikan — PPI utama turun dari 3,4% menjadi 2,4%, dan PPI inti turun dari 4,0% menjadi 3,1%. Jika Powell meremehkan optimisme pasar terhadap gencatan senjata perdagangan (yang tampaknya sudah memudar), dolar mungkin kembali tertekan, yang berpotensi mengangkat GBP/USD menuju area 1,34. Sebaliknya, jika Powell mendukung dolar, pasangan ini mungkin jatuh menuju level 1,32 — meskipun penurunan yang menentukan di bawah 1,3200 tampaknya tidak mungkin terjadi.
Prospek Teknikal
Pada grafik harian, GBP/USD diperdagangkan di antara Bollinger Bands tengah dan bawah, bergerak di dekat garis median, dan tepat di Tenkan-sen. Breakout ke atas level resistance 1,3310 (median Bollinger Bands) akan memvalidasi posisi long, menempatkan pound di antara band tengah dan atas, dan di atas semua garis Ichimoku — membentuk sinyal "parade garis" bullish. Target kenaikan dalam kasus itu adalah 1,3430 (Bollinger Band atas pada D1).
Mengingat latar belakang fundamental saat ini, setiap dorongan ke bawah harus diperlakukan sebagai peluang beli. Menurut saya, dolar tetap rentan karena pembicaraan perdagangan AS-UE yang terhenti dan penundaan peluncuran negosiasi skala penuh AS-Tiongkok.
