Опубликованный сегодня отчёт по росту экономики Великобритании оказал поддержку покупателям gbp/usd, хотя реакция рынка носила приглушённый характер. Трейдеры не рискуют открывать крупные позиции в преддверии выступления главы ФРС, которое состоится впервые после заключения временного торгового перемирия между США и КНР. Участники рынка сохраняют осторожность, и данный факт отражается на волатильности валютных пар. И пара gbp/usd здесь не является исключением, тем более что обнародованный сегодня отчёт имеет свои изъяны.
Впрочем, заглавные показатели вышли как раз в зелёной зоне, заявив, что британская экономика находится в хорошей форме. Так, в марте объём ВВП увеличился на 0,2% в месячном исчислении, тогда как большинство аналитиков ожидали увидеть этот показатель на нулевом уровне.
Квартальные данные также оказались лучше ожиданий. В период с января по март экономика Великобритании выросла на 0,7% кв/кв после минимального роста (на 0,1%) в четвёртом квартале прошлого года (при этом прогноз был на уровне 0,5%). В годовом выражении объём ВВП увеличился в первом квартале на 1,3% (при прогнозе роста 1,2%).
Производственный и промышленный секторы показали слабый результат. В частности, объем промышленного производства в марте сократился сразу на 0,7% м/м (после роста на 1,7% в предыдущем месяце). Это худший результат с июля прошлого года. В квартальном выражении показатель также сократился (также на 0,7%) после роста на 0,4% в феврале.
Объем производства перерабатывающей промышленности сократился на 0,8% в месячном исчислении (в предыдущем месяце был зафиксирован рост сразу на 2,4%) и на 0,8% – в годовом выражении (после роста на 0,5%).
А вот индекс активности в сфере услуг увеличился на 0,7% кв/кв (после роста на 0,6% в предыдущем месяце). Показатель последовательно растёт на протяжении последних четырёх месяцев.
В целом, несмотря на определённые «изъяны», опубликованный отчёт дал понять, что экономика Великобритании находится в хорошей форме. Данный факт позволяет Банку Англии не спешить с дальнейшим смягчением монетарной политики, тем более что регулятор неоднократно озвучивал соответствующие намёки. В частности, глава ЦБ Эндрю Бейли по итогам майского заседания заявил о том, что процентные ставки «не устанавливаются автопилотом». Его позицию сегодня поддержала Кэтрин Манн, которая, к слову, на этом заседании не поддержала снижение процентной ставки (она проголосовала за сохранение статус-кво, как и главный экономист ЦБ Хью Пилл). По словам Манн, рынок труда Великобритании по-прежнему силён, а инфляция может ускориться из-за действия новых пошлин.
Здесь необходимо напомнить, что опубликованный в понедельник отчет по рынку труда Великобритании показал небольшой рост безработицы (с 4,4% до 4,5%) и небольшой прирост заявок на получение пособий (на 5 тысяч при прогнозе +22 тысячи). Комментируя этот релиз, Кэтрин Манн признала, что некоторые индикаторы указывают на замедление рынка труда, «но это не нелинейная корректировка». По её мнению, в обозримом будущем монетарная политика должна оставаться на текущих уровнях, и отчёт по росту ВВП «является дополнительным аргументом в пользу этого сценария».
Трейдеры gbp/usd флегматично отреагировали на сегодняшний релиз, так как итоги следующего (июньского) заседания фактически предрешены. На майском заседании регулятор не анонсировал дальнейшие шаги в сторону смягчения монетарной политики, задекларировал «осторожный подход» и даже пересмотрел свои прогнозы по росту национальной экономики в сторону улучшения. Опубликованный сегодня отчёт лишь увеличил вероятность того, что в июне ЦБ сохранит все параметры монетарной политики в прежнем виде. При этом задекларированный курс по постепенному смягчению ДКП остаётся в силе, что согласуется с общими ожиданиями рынка о двух дополнительных раундах снижения ставки до конца текущего года.
Другими словами, релиз повысил вероятность паузы на июньском заседании, однако данный фундаментальный фактор уже учтён в ценах. Поэтому публикация не спровоцировала всплеск волатильности по паре gbp/usd.
Сейчас пара фунт-доллар полностью во власти американской валюты, которая в свою очередь находится в ожидании сегодняшнего выступления Джерома Пауэлла. Председатель Федрезерва может прокомментировать временное торговое перемирие между США и КНР и последние данные по росту инфляции в США. Напомню, что общий CPI замедлился в апреле до 2,3 г/г, а базовый остался на уровне предыдущего месяца (2,8%). В свою очередь индекс цен производителей замедлился более существенно: общий PPI – с 3,4% г/г до 2,4%, стержневой – с отметки 4,0% до 3,1%. Если Пауэлл не разделит рыночный оптимизм относительно заключённого торгового перемирия с КНР (который уже и без того иссяк), доллар окажется под дополнительным давлением, а пара gbp/usd сможет снова подняться к границам 34-й фигуры. Если же глава Федрезерва окажет поддержку гринбеку, пара снизится к основанию 32-й фигуры (при этом продавцы вряд ли решатся на штурм уровня поддержки 1,3200).
С точки зрения техники пара gbp/usd расположена между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands на дневном графике (но впритык к средней линии) и одновременно – на линии Tenkan-sen. Рассматривать длинные позиции целесообразно после того как цена преодолеет уровень сопротивления 1,3310 (средняя линия Bollinger Bands на D1): в таком случае фунт окажется между средней и верхней линиями Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который сформирует бычий сигнал «Парад линий». Целью северного движения выступает 1,3430 (верхняя линия Bollinger Bands на дневном графике). Учитывая сложившийся фундаментальный фон, южные импульсы целесообразно использовать для открытия лонгов: на мой взгляд, гринбек по-прежнему остается уязвимым, на фоне забуксовавших торговых переговоров США-ЕС и на фоне до сих пор не начавшихся полноформатных переговоров США-КНР.
